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365bet震惊!华信负债1278亿该何去何从?

2020-08-31 11:13

  2018年5月21日晚间,上海华信国际集团有限公司公告称,未能按期偿付“17沪华信SCP002”本金及利息合计20.89亿元,已构成实质性违约。

  由于华信迟迟尚未披露2017年年报,中国证监会上海监管局5月24日发布公告,对华信采取责令改正措施。

  债研君找到了华信2017年第五期短融的募集说明书,里面有华信2017年9月底的财务数据,这也是截止目前华信公开的最近的财务数据了。截止到2017年9月末,华信负债总额为1278亿,其中有息负债1042亿,除了5月21日违约的20亿短融外,还有12只共276亿债券待偿还。

  国开行的授信额度最大,为420亿,也是目前华信最大的债权人,其次超过10亿的授信有兴业银行30亿、交行11亿、建行44亿、邮储30亿、工银亚洲11亿、工银标准13亿、渤海银行20亿和北京银行13亿,幸运的是浙商银行、建设银行和北京银行仅有授信并没有放款。

  除去国开行的385亿放款,其他行加起来的放款规模仅有101亿,共有14家银行对华信有真实放款,这应该是中国大陆所有主体AAA评级企业放款银行家数最少的。这说明不少金融机构对华信还是持有怀疑态度的,即便是华信收购俄油如日中天的时候。

  曾经多么豪华的承销团队,曾经多少人想主承华信的债却拿不到,曾经多少人找债研君帮华信卖债。

  发行人已于 2015 年 10 月 30 日在银行间市场交易商协会注册并发行一期中期票据( 15 沪华信 MTN001),票面5%,发行金额 200,000 万元,到期日为 2018 年 11 月 3 日。

  发行人已于 2015 年 12 月 10 日在上海证券交易所注册并发行一期一般公司债( 15华信债),票面4.98%,发行金额 300,000 万元,到期日为 2020 年 12 月 10 日。

  发行人已于 2016 年 9 月 9 日在上海证券交易所注册并发行一期一般公司债( 16 申信 01),票面4.08%,发行金额 600,000 万元,到期日为 2021 年 9 月 9 日。

  发行人已于 2017 年 8 月 24 日在银行间市场交易商协会注册并发行一期超短期融资债券( 17 沪华信 SCP002),票面6%,发行金额 200,000 万元,到期日为 2018 年 5 月 21 日,已实质性违约。

  其中上海富诚海富通资产管理有限公司8亿,光大证券6.29亿,上海国际信托17亿,国投瑞银资本管理有限公司20亿,国民信托19.5亿,北方国际信托36亿,北京国际信托19.95亿,中信信托10亿,兴业国际信托30亿,华融汇通资产管理有限公司2.856亿,中国华融资产管理股份有限公司上海自贸试验区分公司4.286亿,长安国际信托10亿,中国信达资产管理股份有限公司上海市分公司10.06亿。

  截止到2017年6月末,华信还有2亿定向融资计划,10.51亿保理ABS(计划管理人为德邦证券)。

  根据渤海银行和建设银行主承的华信2017年第五期短融募集说明书相关说明,苏卫忠与郑雄斌为发行人的实际控制人。

  虽然我们都知道实际控制人是谁,但是并没有这样表述,可见资本市场还是有它固有的缺陷性。

  5月21日,20亿短融违约,说明华信账上应该没多少钱了,所以货币资金基本可以忽略不计了。

  2014-2016 年末及 2017 年 9 月末,公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产分别为 157,043.62 万元、 121,780.65 万元、 460,892.13 万元和 455,170.08 万元。主要是子公司华信证券认购的同业存单、理财产品、资管计划、货币基金等交易性金融资产。同时,公司出于对中化国际未来发展前景看好,并考虑到上海华信与中国中化集团公司行业具有较大的互补性,在公开市场认购了其股份。截至 2017 年 9 月末,公司持有中化国际37,600,000 股,账面价值 38,577.60 万元。

  这部分资产主要是类固定收益产品,基本没啥风险,一般不会折损,变现也方便。

  2014-2016 年末及 2017 年 9 月末,公司应收货币保证金分别为 0.00 万元、 206,380.57万元、 356,297.41 万元及 317,246.56 万元,主要系华信期货(原华信万达期货)开展业务所产生的,含华信期货(原华信万达期货)在中国金融期货交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所以及中国证券登记结算有限责任公司存放的结算准备金和交易保证金。

  截至 2017 年 9 月末,公司应收账款为 8,184,644.70 万元,主要为应收货款。公司应收账款金额前五名共计 4,992,729.73 万元,占应收账款总额的 61.00%,具体情况如下表:

  进一步看,去年1~9月期间,上海华信应收账款前五名客户金额总计499亿元,占应收账款总额的61%,但账龄较短,均在半年以内。

  淮南矿业、冀中能源、广西投资均为国企,评级较高,发生违约的风险可能性较小。

  800多亿应收款绝大部分都在1年内,如果这个应收款比较真实、回收情况比较好的话,对于华信的债务偿还将是重大利好,基本够还银行贷款和发行的债券了。

  预付款的折损情况要看具体签署的合同条款,应该说,损失是肯定的,只是比例问题。

  剔除体系内的华信财务公司的43.46亿,还剩10.74亿,其中上海盛还就有4.03亿,已计提坏账损失716.53万。从交易对手来看,应该说,这部分资产折损不会太严重。

  这方面折损情况要看所投资的企业后续股权转让是否会折价,通常情况下会有一定比例的损失。

  中国人最喜欢买房子,华信的投资性房产有不少都是位于一线城市核心地段的,而且评估价值不少都是按照几年前的市场价评估的,价值就不用多说了。

  只是在3月1日财新网华信报道后,其中一部分房产被紧急低于市场价卖掉,卖的不是很多。

  综上所述,虽然华信债务高达1278亿,涉及多家金融机构,但是华信的资产整体来说还是比较不错了,就算是破产重组,投资者的钱应该大部分都能收回,只是这个过程可能会比较漫长。

  与此同时,“中国500强”企业盾安集团,被曝450亿元债务危机,请求当地政府帮忙解决问题。

  据统计,今年以来一共有19只信用债违约,违约公司包括中城建、神雾环保、富贵鸟、春和集团、中安消等10家公司,其中有2家还是上市公司。

  今年4月底,中电投刚宣布旗下两款资管产品延期兑付,不到半个月时间,第三款产品又被曝违约,违约总金额为8亿元。

  财经专栏作家做过统计,近期因各种不同名目发生逾期的,有*ST华泽、华信国际等等;

  其实这些只是冰山一角,还有更多炸雷的企业因为没上市,或者名气小而不被外界所知。

  根据海通证券的统计截止2016年,我国政府、居民和非金融企业部门的杠杆率分别为46%、50.6%和141%。总杠杆从10年的177.8%上升到16年的237.6%。

  债务越做越大,理论上说如果超过某个临界点,而收入跟不上,存在破产的可能性,所以必然要降杠杆。

  2017年开始中国的印钞(M2)增速从原来的两位数以上降到当年的个位数。

  大量债券发行失败,且融资成本不断提高;IPO门槛提高,一过会就被毙的越来越多。

  进入2018年伴随着金融领域的不断去杠杆,365bet则会不断倒逼实体经济去杠杆,今年就已经批准有13个城市不能修地铁,钱没了,就玩不转了,天量的企业债务违约就集中雷暴了。

  可能不知不觉中,你已通过支付宝、微信或某个P2P平台,买了这类坏资产的基金或理财产品。

  因为,刚发生连环违约的上市公司凯迪生态,有个资管项目的代销机构,正是陆金所。

  在陆金所网站上找到了一期这个项目。产品募集规模为1.5亿,投资期限2年,到期日为明年2月,每半年分配收益。

  按推测,最近一次的派息应该在今年8月份。只不过,凯迪生态如今连5月份的钱都还不上,还指望8月份的项目正常回款?

  你也别指望陆金所来兜底了,姑且不说陆金所没有兜底责任,资管新规也严禁这种行为。

  本君整理了一下,还有在卖类似产品的平台如下。建议各位看官谨慎投资,看清楚投资流向的底层资产和收益后,再做决策!

  特别是房贷杠杆,现在楼市被限,卖房变现不易,不要以为手上有房就没有什么可怕的,房子如果卖不出去,也只不过是纸面上的财富。

  也不要只看到眼前的刚刚好,快到6月了,如果美国今年线次,马上就会再加息一次了。

  监管的动作会越来越频繁,原来可以碰的投机随时都会被限死或者叫停,请记住十九大说过的一个句话,“金融要回归本源”。

  不要被花里胡哨和高利息的东西所蒙蔽,现在监管也很怕出事,所以很多时候往往都会先按死再说。

  如果不想要额外生枝,请以常见的理财方式为主,那些听都没听多的理财模式,请不要轻易尝试。

  最后送给各位看官一句话:残暴的欢愉终将以残暴终结,盲目无知往往最容易成为炮灰。

  3,971,309.60 万元、 6,245,359.92 万元和 8,184,644.70 万元,占总资产比重分别为54.67%、 44.61%、 40.64%和 44.72 %。98.98%, 1-2 年的占 0.94%。主要系公司贸易经营规模扩大带来采购量上升,为获得更低的采购价格,采用预付的形式从而引起预付账款的相应增长。829,147.60 万元、 1,669,420.67 万元和 688,519.73 万元,占总资产比例分别为 1.31%、9.31%、 10.86%和 3.76%。 2016 年末其他流动资产 166.94 亿元,较年初 82.91 亿元增加了 84.03 亿元,主要系发行人根据去年年底的产品回报和流动性配置角度出发,而做的购买理财产品等临时性安排,主要包括专项资产管理计划 59.75 亿元以及购买的银行理财产品增加了 75.35 亿元。专项资产管理计划为上海华信本部购买的 3 份委托资产管理计划 27 亿元、子公司海南华信 4 份委托资产管理计划 30 亿元、广东华信 1 份委托资产管理计划 1 亿元、北京元沣融资担保有限责任公司 1 份委托资产管理计划 1.75 亿,大部分已于2017 年一季度提取收回;购买的银行理财产品主要为上海华信本部购买的理财产品26.98 亿元,365bet,子公司海南华信购买理财产品 48.05 亿元、广东华信购买的理财产品 16.23 亿元。截至 2017 年 9 月,其他流动资产已减少至 68.85 亿元,主要系公司赎回理财、资管计划所致。119,356.57 万元、 436,351.49 万元和 280,846.78 万元,占总资产比例分别为 0.29%、1.34%、 2.84%和 1.53%。537,079.18 万元、 817,457.07 万元和 810,474.74 万元。249,912.94 万元、 251,995.57 万元和 24,912.60 万元,占总资产比重分别为 3.82%、2.81%、 1.64%和 0.14%。THE END 百万用户都在看

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